工業(yè)硅的下游主要應(yīng)用于合金、有機硅和晶體硅的生產(chǎn)。
1、工業(yè)硅的生產(chǎn)成本里，第一是原材料采購，第二是電力支出。
尤其是電力，這塊的成本占據(jù)了超過一半的比例，因此這個行業(yè)的競爭，關(guān)鍵的就是對低成本電力資源的獲取。
我國電力成本最便宜的地方，有兩個，第一是西南，第二是西北。
西南勝在水電資源豐富，但水電的生產(chǎn)存在著季節(jié)性的枯水期問題，這個時期由于電力供應(yīng)下降，產(chǎn)能將會受到很大的影響。
西北主要靠火電，全年無間斷供應(yīng)。新疆由于地處偏遠，煤碳運到內(nèi)陸去需要加上一大筆的運輸費，導(dǎo)致競爭力低下，根本賣不出去。這里的煤價，只有全國平均價格的一半以下。
合盛正是看中了新疆的煤價優(yōu)勢，率先布局建廠。比如2017年，合盛的煤炭采購價比當(dāng)?shù)貎r格要低了7.3%，比全國要低了68%。
2、新疆建廠
且不說這是一種高能耗行業(yè)，如今環(huán)境下能否通過環(huán)評、真正落地；
你再看看合盛十幾年來扎根新疆，和當(dāng)?shù)氐墓?yīng)商，政府，煤礦，下游客戶，積累起來的緊密關(guān)系，恐怕新玩家就得打退堂鼓了。
來看看客戶名錄：
(1) 江蘇中能（現(xiàn)屬保利協(xié)鑫）——中國最大、世界第二的能源服務(wù)商；
(2) 山東東岳——國內(nèi)有機硅行業(yè)第一梯隊企業(yè)；
(3) 瓦克化學(xué)——世界有機硅行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)；
(4) 之江新材料——中國密封劑行業(yè)第一企業(yè)；
二、石墨電極。
1、在工業(yè)硅的生產(chǎn)過程里，還有一個環(huán)節(jié)不得不提，石墨電極。
石墨電極不僅僅用于電爐煉鋼，在其他冶煉行業(yè)的需求也是存在的，比如硅冶煉。
石墨電極的價格暴漲，會不會給合盛帶來負面影響呢？
2、合盛就布局了3萬噸的石墨電極產(chǎn)能，全部自產(chǎn)自用，未來還將有新疆鄯善隆盛在建項目的7.5萬噸產(chǎn)能，即將完工。
煉一噸硅大概需要100-150KG石墨電極，煉硅用的普通石墨電極現(xiàn)在市價在6萬一噸。
外面的石墨電極在去產(chǎn)能的大背景下，一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，有錢也未必能買得到。
1、有機硅是工業(yè)硅的下游，使用廣泛，從粘合劑到橡膠手套，從建筑、紡織，到機械、化工，身影無處不在。
比起工業(yè)硅絕對老大的霸主地位，合盛33.5萬噸的有機硅產(chǎn)能，在這個市場里只能排到第三的位置，市場占有率大約15%。
2、有機硅跟工業(yè)硅一樣，是一種技術(shù)成熟，同質(zhì)化競爭，規(guī)模成本為王的產(chǎn)品。
在國外，經(jīng)過幾十年的殘酷較量之后，整個行業(yè)只剩下了5家企業(yè)生存下來，道康寧（84 萬噸）、邁圖（45萬噸）、瓦克（44 萬噸）、信越（35 萬噸）、KCC（11 萬噸）。
3、有機硅最大的原料成本是什么？工業(yè)硅啊，合盛作為這個領(lǐng)域的霸主，成本優(yōu)勢碾壓同行，毛利率的差距能夠高達10%。
有著25萬噸產(chǎn)能的山東東岳和內(nèi)蒙恒業(yè)，好歹也是二線廠家了，但他們的原料采購來源便是合盛。
四、硅行業(yè)的上下游價格
1、短期有機硅價格仍有支撐，中長期有機硅將回落，企業(yè)利潤率回歸合理水平。
隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，硅行業(yè)的整個上下游價格都在漲。
比如2017年11月，日本信越化工就宣布，將在全球范圍內(nèi)提高其有機硅的價格10%-20%；
又比如，有機硅產(chǎn)業(yè)里的重要中間體DMC（碳酸二甲酯），近期價格一路創(chuàng)新高：
2、多晶硅階段性產(chǎn)能過剩對工業(yè)硅可能產(chǎn)生負面影響，長期光伏晶體硅的需求仍然看長；
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